El vocabulario de Caricaco Ventures
Los términos que un founder necesita dominar para levantar capital, medir su negocio y crecer en Centroamérica y República Dominicana.
Fundamentos de Startup
Co-founder
Socio fundador que comparte la construcción de la startup desde el inicio. Es una relación que se sostiene con compromiso, comunicación constante, roles claros, confianza y una visión compartida a largo plazo, además de habilidades complementarias.
Cofundador técnico / comercial
La combinación más común en equipos fundadores complementarios: alguien que construye el producto y alguien que construye el negocio. Ninguno de los dos roles sustituye al otro cuando se trata de decidir el rumbo de la startup.
Costo de oportunidad
Lo que un founder deja de ganar o de hacer al elegir un camino sobre otro. Cada decisión de tiempo y recursos en una startup tiene un costo implícito.
Founder
Quien funda una startup por convicción, no por moda. Construye para escalar y asume un riesgo mayor a cambio de un impacto y un retorno potencialmente mucho más grande que el de un negocio tradicional.
JTBD (Jobs To Be Done)
Marco que identifica el «trabajo» real que un cliente contrata a un producto para resolver, más allá de la funcionalidad. Es el paso previo a definir el propósito y la propuesta de valor de un producto.
Metodología Lean
Metodología para reducir incertidumbre validando hipótesis con el mínimo esfuerzo posible: se construye algo pequeño, se mide la respuesta del mercado y se aprende antes de invertir en construir más.
MVP (Producto Mínimo Viable)
La versión más simple de un producto con la que se puede probar una hipótesis frente a usuarios reales. Un pitch con proyecciones a cinco años pero sin MVP ni un solo usuario real es señal de que todavía no es momento de levantar capital.
OKRs (Objectives and Key Results)
Marco de objetivos y resultados clave, usado junto con sprints ágiles, para mejorar la ejecución y la productividad de un equipo.
Pivotar
Cambiar de dirección estratégica cuando la evidencia muestra que el camino actual no funciona. Es una fortaleza, no un fracaso: sobreviven las startups que pivotan rápido cuando el plan A no funciona.
PMF (Product-Market Fit)
El punto en el que una startup logra construir un producto que un perfil de cliente específico realmente quiere comprar, porque resuelve su problema o satisface su deseo. Es la meta de toda startup en etapa inicial.
Propuesta de valor
La razón concreta por la que un cliente elige un producto sobre otra alternativa, incluida la de no hacer nada. Se construye al cruzar el problema, el «por qué» y los trabajos por hacer del cliente.
Roadmap
Guía flexible que canaliza la creatividad y el talento de un equipo en una dirección estratégica clara y facilita la priorización sin caer en la parálisis de la incertidumbre.
Sprints ágiles
Ciclos cortos de trabajo enfocados en entregar avances concretos y medibles, que mantienen el ritmo de ejecución de un equipo junto con sus OKRs.
Thin Market
Mercado donde faltan, en simultáneo, suficientes startups e inversionistas, lo que frena el desarrollo de un ecosistema de capital de riesgo.
Tracción
Evidencia de que el mercado está respondiendo: ventas, uso, retención o crecimiento real. Pesa más que cualquier pitch o idea brillante a la hora de invertir.
Unicornio
Startup valorada en mil millones de dólares o más. La corrección de valuaciones de unicornios en los últimos años es señal de un mercado más selectivo y disciplinado con sus números.
Validación
Comprobar con evidencia real, no con opiniones, que una idea o producto resuelve un problema. Las señales de alta fidelidad (pagos anticipados, uso real, recomendaciones orgánicas) valen más que las de baja fidelidad: encuestas, halagos, afirmaciones verbales.
Vesting
Acuerdo que establece cómo se distribuyen gradualmente las acciones asignadas a founders o colaboradores, según el tiempo de permanencia, el cumplimiento de hitos o ambos. Su objetivo es fomentar el compromiso de largo plazo con la startup y alinear incentivos para su crecimiento.
Levantamiento de Capital
Ángel inversionista
Persona que invierte capital propio en etapas tempranas de una startup, generalmente antes de que existan fondos institucionales involucrados. Fortalecer esta red es clave para el desarrollo de cualquier ecosistema de venture capital.
Ask
La petición concreta que un founder hace a un inversionista al cierre de una conversación o reunión: cuánto capital busca y para qué. Un buen ask es directo y funciona como buen cierre.
Cap Table
El registro de quién es dueño de qué porcentaje de una startup. Se actualiza con cada ronda y follow-on, y es una de las piezas que un inversionista existente ya conoce al considerar reinvertir.
Cierre de ronda (Closing)
El momento en que se firman los documentos legales y el capital entra efectivamente a la cuenta de la startup, formalizando lo acordado en el term sheet.
Dilución
La reducción del porcentaje de propiedad de un founder o inversionista cada vez que la startup emite equity nuevo en una ronda.
Due Diligence
El proceso de verificación que hace un inversionista antes de comprometer capital. En contextos de mercado más cautelosos se vuelve más exhaustivo y pone más atención al runway y a los unit economics.
Exit
Es un evento de liquidez que permite a los founders e inversionistas obtener ganancias de sus inversiones. Puede ser a través de un Initial Public Offering (IPO) o la adquisición de otra empresa.
Family Office
Estructura que administra el patrimonio de una familia o individuo de alto capital, y que participa como inversionista en eventos y rondas del ecosistema de venture capital regional.
Fit (con un fondo)
El grado de alineación entre lo que hace una startup y lo que un fondo específico busca según su tesis de inversión. Acercarse sin fit genuino es la forma más común de perder tiempo levantando capital.
Follow-on
Una segunda ronda, o posterior, de un inversionista que ya está adentro. Ya no se evalúa una hipótesis sino evidencia real de 12 a 24 meses de operación: la calidad de los updates y la coherencia de la narrativa determinan si se consigue.
Inversionista líder (Lead Investor)
El inversionista que negocia y fija las condiciones principales de una ronda, y alrededor del cual se suman otros inversionistas para completarla.
Investor Update
El reporte periódico que un founder envía a sus inversionistas, estructurado con las «4 P» y con transparencia ante los obstáculos. La calidad de estos updates es lo que sostiene la relación de cara a un futuro follow-on.
Pitch Deck
La presentación con la que un founder busca capital. Un buen deck cautiva emocionalmente, es completo, genera curiosidad y es coherente —las «4 C»—, aunque la reputación del founder pesa más que cualquier deck bien diseñado.
Ronda de inversión
El proceso formal en el que una startup levanta capital de uno o varios inversionistas a cambio de equity o instrumentos convertibles.
Ronda puente (Bridge Round)
Una ronda pequeña e intermedia, generalmente con inversionistas existentes, para extender el runway mientras se llega a los hitos necesarios para levantar la siguiente ronda formal.
SAFE / Nota Convertible
Instrumentos de inversión que postergan fijar la valuación de una startup hasta una ronda futura. Son comunes en etapas pre-semilla y semilla por su rapidez y simplicidad frente a una ronda de equity tradicional.
Term Sheet
El documento donde se establecen las condiciones bajo las cuales un inversionista invertirá en una startup. Marca el arranque formal de una ronda.
Tesis de inversión
Los criterios, sectores y etapas en los que un fondo decide invertir. Revisarla antes de acercarse evita perder tiempo con inversionistas sin fit.
Valuación
El valor que el mercado o los inversionistas asignan a una startup en un momento dado, generalmente expresado como un múltiplo de su ARR.
Venture Debt
Deuda diseñada específicamente para startups, como alternativa o complemento a levantar capital vía equity.
Etapas de financiamiento (Pre-Seed, Seed, Series A/B/C)
Etapa Pre-Seed
Capital para terminar el MVP, validar el problema con usuarios reales y lograr las primeras señales de tracción. En esta etapa la startup prueba sus hipótesis, itera rápidamente y construye las bases para demostrar que existe una necesidad real y que su solución puede resolverla.
Etapa Seed
Capital para refinar el producto, acelerar el crecimiento y demostrar que existe demanda sostenida. En esta etapa la startup busca alcanzar señales de Product-Market Fit, aumentar usuarios e ingresos, y validar un modelo de crecimiento repetible.
Serie A
Capital para escalar el producto y las operaciones tras validar el mercado. En esta etapa la startup busca fortalecer el equipo, acelerar el crecimiento y demostrar ingresos consistentes, una base sólida de clientes y un camino claro hacia la rentabilidad.
Serie B
Capital para acelerar la expansión de un negocio ya establecido. La startup busca aumentar su participación de mercado, fortalecer sus operaciones y demostrar un crecimiento escalable con resultados financieros sólidos.
Serie C y posteriores
Capital para consolidar el liderazgo de mercado y expandirse estratégicamente. En esta etapa la empresa busca fortalecer su posición en la industria, crecer de forma sostenible y prepararse para una adquisición, salida a bolsa u otro evento de liquidez.
Métricas financieras y de mercado
ARPU (Ingreso Promedio por Usuario)
El ingreso promedio que genera cada usuario o cliente en un período determinado. Al pasar de pre-semilla a Serie A no basta con saber cuántos clientes hay: hay que saber cuánto vale cada uno.
ARR (Ingreso Recurrente Anual)
El MRR expresado en base anual (MRR × 12). Se usa en planeación anual, reportes a inversionistas y conversaciones de valuación, donde el precio de una startup suele expresarse como un múltiplo del ARR.
Break-even (Punto de Equilibrio)
El momento en que los ingresos de una startup cubren exactamente sus costos, sin pérdidas ni ganancias. Es un hito que cambia la conversación con inversionistas: de cuánto capital se necesita a qué tan rápido se crece.
Burn / Burn Rate
El ritmo al que una startup consume su capital disponible cada mes. Debe volverse más disciplinado a medida que la startup avanza de pre-semilla a Serie A.
Burn Multiple
Cuánto capital se quema por cada dólar nuevo de ingreso recurrente que se genera. Un burn multiple bajo indica que el crecimiento se está comprando de forma eficiente, no a cualquier costo.
CAC (Costo de Adquisición de Cliente)
Cuánto cuesta, en promedio, conseguir un cliente nuevo: se calcula sumando el gasto de ventas y marketing y dividiéndolo entre los clientes adquiridos. Es de las primeras métricas que un founder aprende a calcular con disciplina, incluso antes de tener unit economics completos.
CAC Payback Period
El número de meses que toma recuperar, con el margen de contribución de un cliente, lo invertido en adquirirlo. Cuanto más corto, más eficiente es el motor de crecimiento.
Churn Rate
El porcentaje de clientes o de ingreso que una startup pierde en un período determinado. Un churn alto es una fuga que puede esconder un crecimiento que en el papel se ve bien, pero que en la práctica no es sostenible.
EBITDA
La utilidad de un negocio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Sirve para comparar la rentabilidad operativa entre startups, sin el ruido de decisiones de financiamiento o contables.
GMV (Volumen Bruto de Mercancía)
El valor total de las transacciones que pasan por una plataforma, antes de restar comisiones, devoluciones o costos. Se usa sobre todo en marketplaces, donde el revenue real es solo una fracción del GMV.
LTV (Valor de Vida del Cliente)
El ingreso total que se espera que un cliente genere durante toda su relación con la startup. Se compara siempre contra el CAC para saber si vale la pena, en el tiempo, lo que cuesta conseguir a ese cliente.
Margen de Contribución
Lo que queda de cada venta después de los costos variables directos, antes de restar gastos fijos. Determina cuánto puede invertirse en adquirir a un cliente sin perder plata en cada transacción.
Márgenes / Margen Bruto
La rentabilidad que deja cada venta o cliente después de restar los costos directos de producir o entregar el producto. Es una de las cifras que un founder debe dominar, no solo reportar, a medida que la startup madura de pre-semilla a Serie A.
MRR (Ingreso Recurrente Mensual)
El ingreso recurrente que genera un negocio cada mes. Se analiza por cosechas de clientes a través del tiempo para distinguir un crecimiento sostenible de uno solo aparente.
NDR / NRR (Net Dollar / Revenue Retention)
Mide cuánto ingreso retiene y expande una base de clientes existente en el tiempo, más allá de las ventas nuevas. Facilita el análisis de cosechas de clientes y es central en modelos SaaS.
Proyecciones financieras
Estimación de ingresos, costos y crecimiento futuro de una startup. Unas proyecciones a cinco años sin un MVP ni un solo usuario real no reemplazan la tracción: son una hipótesis, no una promesa.
Ratio LTV:CAC
La relación entre el valor de vida del cliente y lo que cuesta adquirirlo. Este ratio, no las proyecciones optimistas, es lo que realmente convence a un inversionista en Serie A.
Reporting
La disciplina de medir y comunicar el estado del negocio con claridad. Evoluciona en sofisticación entre etapas: de reportes básicos en pre-semilla a métricas financieras completas en Serie A.
ROI
La ganancia o pérdida que genera una inversión en relación con lo que costó, expresada normalmente como porcentaje o múltiplo. En venture capital se mide sobre todo al momento de una salida (adquisición, IPO u otro evento de liquidez), no en el papel durante rondas intermedias.
Runway (Cash Runway)
El tiempo que una startup puede seguir operando con el efectivo disponible antes de necesitar levantar más capital. Cobra más peso cuando el mercado se vuelve más cauteloso y selectivo, y es de las primeras preguntas que hace un inversionista.
TAM / SAM / SOM
Marco para dimensionar el tamaño de un mercado. Estos tres números por sí solos no dicen nada si no van acompañados de responder quién es el cliente, cuántos existen, cuál es el potencial real de ventas y cuál es el plan de ataque para capturarlo.
Ticket promedio
El monto promedio que se invierte por startup dentro de un portafolio. Es una de las cifras que un fondo sigue de cerca año a año, junto con ventas y follow-ons.
Unit Economics
La rentabilidad de una sola unidad del negocio: por cliente, por transacción o por pedido. Dominar los unit economics es lo que permite a una startup seguir avanzando después de validar el mercado; es la diferencia entre clasificar y competir de verdad.
Crecimiento y Distribución
AB Testing
Método para comparar dos versiones de un producto, mensaje o pieza de marketing frente a segmentos similares de usuarios, con el fin de decidir con datos cuál funciona mejor. Se usa para optimizar desde un titular hasta un flujo completo de onboarding, y evita tomar decisiones de producto o growth basadas solo en intuición.
AEO (Answer Engine Optimization)
Optimizar el contenido para que responda directamente a las preguntas que hacen los usuarios en motores de respuesta e IA, con mensajes específicos, consistentes y basados en datos propios.
Canal de adquisición
El medio específico por el que una startup consigue nuevos clientes: redes, referidos, ventas directas, contenido, alianzas. El canal correcto suele descubrirse en conversación con el producto, no antes de lanzarlo.
Densidad de talento
Priorizar tener pocas personas excepcionales en el equipo, en vez de sumar cantidad de contrataciones. Pesa más que cualquier ronda de inversión.
Distribución
La capacidad de una startup de hacer llegar su producto a más clientes. Producto y distribución deben evolucionar juntos, no en secuencia: un buen producto sin distribución efectiva no existe en la práctica.
GEO (Generative Engine Optimization)
Optimizar el contenido y la presencia de una marca para que modelos de IA generativa como ChatGPT o Perplexity la reconozcan y recomienden, más allá del buscador tradicional.
Go-to-Market (GTM)
La estrategia con la que una startup lleva su producto al mercado. No se gana con estrategias brillantes, sino con ejecución disciplinada y repetitiva: demos, follow-ups, mensajes ajustados y contenido constante.
Networking
Construir relaciones de valor basadas en la reciprocidad, no en coleccionar contactos. Dar antes de recibir es la base de confianza que necesita cualquier ecosistema de startups.
Posicionamiento
El lugar que ocupa una marca o un producto en la mente del cliente frente a sus alternativas. Se construye con mensaje consistente en todos los canales, no con una sola campaña.
Referidos / Word of Mouth
Crecimiento que ocurre cuando los clientes actuales recomiendan el producto a otros de forma orgánica, casi sin costo de adquisición. Es un rasgo común de las startups de más rápido crecimiento.
Viralidad / Growth Loop
La capacidad de un producto de generar su propio crecimiento porque el uso de un cliente trae, de forma natural, a otros clientes nuevos, reduciendo la dependencia de gasto pago en adquisición.
Modelos de Negocio y Operación
B2B / B2C
Los dos grandes modelos de a quién le vende una startup: a otras empresas (B2B) o directamente a personas consumidoras (B2C). Cada uno cambia el ciclo de ventas, el CAC esperado y la forma de medir tracción.
Bootstrapping
Crecer una startup con recursos propios o con el ingreso que ya genera el negocio, sin depender de capital externo, al menos en sus primeras etapas.
Cohortes / Cosechas de clientes
Agrupar a los clientes según el mes o período en que llegaron, para medir cómo se comporta cada grupo a través del tiempo. Es la forma más confiable de saber si un negocio realmente está mejorando o si el crecimiento agregado esconde un problema.
Efecto de red
Cuando un producto se vuelve más valioso para cada usuario a medida que más personas lo usan. Es uno de los moats más fuertes que puede construir una startup, y también uno de los más lentos de lograr.
Elevator Pitch
La versión más corta y afilada de la historia de una startup: lo que un founder puede explicar con claridad en el tiempo que dura un elevador. Obliga a priorizar qué es lo verdaderamente importante del negocio.
Escalabilidad
La capacidad de un negocio de crecer en ingresos sin que sus costos crezcan en la misma proporción. Es lo que separa a una startup de un negocio tradicional de estilo de vida.
Estilo de vida vs. alto crecimiento
Un emprendimiento de estilo de vida está pensado para sostener a su dueño con bajo riesgo. Una startup de alto crecimiento se diseña desde el inicio para crecer de forma exponencial, con mayor riesgo y ambición de escala.
Marketplace
Modelo de negocio que conecta oferta y demanda dentro de una misma plataforma, y que suele medirse por GMV además de por revenue propio.
Moat (Ventaja Defendible)
Lo que hace que un negocio sea difícil de copiar una vez que funciona: puede ser tecnología, marca, datos propios, efectos de red o costos de cambio para el cliente.
Modelo de negocio
La forma en que una startup genera, entrega y captura valor: qué vende, a quién, cómo cobra y con qué estructura de costos. Entenderlo a fondo es el paso previo a intentar escalar.
North Star Metric
La métrica única que mejor captura el valor que un producto le entrega a sus clientes, y que se usa para alinear a todo un equipo alrededor de una sola prioridad de crecimiento.
Rule of 40
Regla que suma la tasa de crecimiento de ingresos y el margen de rentabilidad de una startup: si el resultado supera 40%, el negocio se considera financieramente saludable, sin importar si crece más rápido o es más rentable.
SaaS
Modelo de negocio de software como servicio, con ingreso recurrente (MRR/ARR) en vez de venta única. Es el modelo detrás de la mayoría de las métricas de retención y cosechas.
Time to Value
El tiempo que le toma a un cliente nuevo experimentar el beneficio real de un producto por primera vez. Cuanto más corto, menor el riesgo de perderlo antes de que se convierta en un cliente recurrente.
Working Capital (Capital de Trabajo)
El efectivo que una startup necesita para operar el día a día (planilla, inventario, proveedores) más allá del capital que se reserva para crecer.